| Fecha: 19 octubre, 2010 | Fuente: Invertia |
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China ha movido ficha en la guerra monetaria, aunque haya sido con una modesta subida de los tipos de interés (0,25 puntos hasta el 5,56%). El alza responde a un intento de las autoridades chinas para controlar la inflación y reordenar su propio crecimiento económico. La medida podría debilitar el dólar frente al yuan y permitir decidir a China el tipo de cambio más favorable entre la moneda estadounidense y el euro.
El banco central chino ha subido los tipos por primera vez en casi tres años, una medida que ha sorprendido al mercado, al menos en el hecho de haberse realizado tan rápido, ya que, como señala Marian Fernández, responsable de Estrategia de Inversis Banco, “por la tendencia se intuía que se iba a producir, después de haber registrado los agregados monetarios y precios inmobiliarios por encima de los previsto”. Tras el sorpresivo movimiento podrían estar unos datos de PIB e inflación que se conocerán esta semana más altos de lo previsto.
La subida de tipos ha cogido por sorpresa a los mercados, que han reaccionado a la baja. Las bolsas, el petróleo y el oro cayeron tras el anuncio del banco central chino. Al mismo tiempo, el dólar subía y actuaba como refugio por el endurecimiento de la política monetaria del gigante asiático.
“A nivel externo (supone) un mensaje claro a las autoridades internacionales sobre la relativa estabilidad del yuan”, señala un reciente informe de Citigroup, que añade que puede acentuar la subida del yuan. Sin embargo, Citi también aclara que la subida de tipos es demasiado pequeña para que origine grandes cambios y perturbaciones. Entre otras cosas, las ventas de deuda son “ligeras” y la situación sigue “sin cambios en el riesgo país europeo”. Por su parte, Marian Fernández se muestra escéptica sobre una apreciación del yuan, ya que la moneda está intervenida, “fuera de una fluctuación libre”.
Por el contrario, Alexis Ortega, socio director de Finagentes, comenta que “el yuan debería fortalecerse. Esto es una continuación de un proceso en marcha de “depreciación del dólar, sobre todo frente al yuan”. Así, las autoridades chinas “aceptarían” un dólar más débil frente al yuan, pero “decidirían” el tipo de cambio dólar/euro con la divisa europea que, según Ortega, no debería caer por debajo de los 1,35 dólares.
“El medio plazo pasa por un dólar a la baja y un reparto de su caída entre las principales divisas (euro, yuan, yen)”, apunta Ortega. “El euro tendrá que cargar con el coste”. Con menor intervención de sus autoridades, “el mercado más flexible es el del euro”. Además, China ha estado adquiriendo deuda europea, en opinión del experto de Finagentes, lo que explicaría la mejoría de los bonos de algunos países como Irlanda, pese a haber sufrido rebajas de rating.
En este sentido, el euro ha sido la moneda más desprotegida de entre las principales divisas mundiales. En el actual escenario de guerra monetaria, la UE se ha mantenido al margen. Como consecuencia, el euro se ha revalorizado frente al resto de monedas, lo que causa un efecto perjudicial para las exportaciones del Viejo Continente.
Desde los últimos meses, China mantiene su moneda artificialmente baja, favoreciendo sus exportaciones y perjudicando el balance comercial de países como Estados Unidos y Japón, que han iniciado un contraataque proteccionista que pasa por la devaluación de sus divisas. Las presiones sobre China se tradujeron en pequeñas revaluaciones de su moneda este verano, algo juzgado como insuficiente por Estados Unidos.
Control de la inflación y reordenación del crecimiento
Pero el alza de tipos tiene una interpretación más obvia en clave interna. Aunque las autoridades chinas habían declarado su confianza en el control de la inflación, los próximos datos, que se conocerán este jueves, pueden arrojar un dato superior al esperado. En agosto, la inflación interanual china fue del 3,5% y los analistas esperan un incremento hasta el 3,6% en septiembre.
Por su parte, el PIB chino creció un 10,3% en el segundo trimestre. Los datos del tercer trimestre, que también se publicarán esta semana, podrían dar indicios de un sobrecalentamiento de la economía que coadyuven a un alza de los precios.
En este sentido, la medida de las autoridades chinas pretendería “evitar burbujas en los activos”, expresa Marian Fernández. Además, supondría una “reordenación de su crecimiento”, hasta ahora centrada en la demanda exterior, con un saldo comercial muy positivo producto de un yuan relativamente bajo. En este sentido, la subida de tipos también va dirigida a la demanda interna y debería estimular el retorno de los inversores al país.
| Fecha: 5 junio, 2010 | Fuente: Fuentes |
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La frágil situación de las finanzas de Hungría, hace saltar todas las alarmas al no descartarse otra crisis a la griega. Los problemas de Hungría elevaron el riesgo de invertir en España -el diferencial con la deuda alemana a largo plazo se aproximó a 200 puntos básicos- y el rendimiento de la deuda española superó el 4,5% al cierre.
El hundimiento de la cotización del euro a 1,2 dólares, su nivel más bajo en cinco años, y la caída de Wall Street por la mala acogida dada a los datos de paro estadounidenses de mayo incentivaron el castigo sufrido ayer a la bolsa española en una jornada muy negra, haciendo caer al Ibex hasta su nivel más bajo en 12 meses descendiendo a los 8.923 puntos con un 5,32% semanal.
A los renovados temores a una debacle europea tampoco ayudó la rebaja de recomendación de HSBC para las Bolsas del Viejo Continente.
Hay que remontarse a mayo de 2009 para ver al Ibex 35 por debajo de los 9.000 puntos. Atrás queda la fulgurante recuperación que experimentó la bolsa española en la segunda mitad que le aupó a los 12.000 puntos.
| Fecha: 22 marzo, 2009 | Fuente: Economí@21 |
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REFERENCIAS
EURIBOR
El pasado 5 de marzo, el BCE anunció nuevas bajadas de tipos en la Eurozona hasta el 1,5%, aunque no parece que en el corto plazo vaya a haber nuevos recortes según deja entrever sus últimas palabras, esto hace que las bajadas del Euribor cada vez sean menos profundas, encontrándose con un suelo próximo a dicho valor.
En la semana que nos correspondel el Euribor alcanza nuevo mínimo histórico cerrando la semana en el 1,87%, ligeramente inferior al 1,92% de la pasada semana en su referencia a un año. Con toda probabilidad, marzo sea el primer mes de la historia del Euribor que cierre por debajo del 2% y próximo al 1,90%..
El ciudadano hipotecado medio que revise próximamente verá que su economía recibe un respiro tras notar fuertes rebajas en su hipoteca que puede alcanzar y superar en muchos casos los 300 euros respecto a la revisión de hace un año.
INFLACIÓN
El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) o Inflación Armonizada (medida de la misma manera en todos los países de la zona Euro), en España bajó una décima en febrero, hasta situar su tasa anual en el 0,7% desde el 0,8% marcado el pasado enero, prosiguiendo así la senda de moderación de los precios iniciada en julio de 2008, según el indicador adelantado elaborado por el Instituto Nacional de Estadística (INE).
Se tratará de un nuevo mínimo desde junio de 1969 de confirmarse los datos nacionales definitivos de la inflación que serán publicados el próximo 12 de marzo.
BRENT Y TEXAS
Semana de fuertes repuntes en el precio del petróleo a ambos lados del atlántico.
Por su parte, el barril de Brent con entrega para abril sube hasta los 51,40 dólares por barríl, lo que supone una revalorización del 15% semanal desde los 44,71 dólares de la semana precedente.
Su homólogo el barril de petróleo West Texas Intermediate para entrega en abril también realiza un comportamiento similar tras cierre semanal en los 52,02 dólares por barríl, cuando la pasada semana acababa en los 45,73 dólares.
Para más detalles de la cotización pinchar aquí.
EURO / DÓLAR
La semana pasada ya asistíamos a recuperaciones del Euro frente al Dólar, pero esta semana parece tomar fuerza esta tendencia ascendente, tras negociarse 1,35 dólares por euro, una subida en la relación Euro / Dólar del 4,6%, debido principalmente a la menor aversión a activos de riesgo en EEUU ante un alza de las acciones, así como a comunicados positivos por parte de la FED que animan a las bolsas.
Otros cambios de monedas aquí.
BOLSA
Las bolsas de todo el mundo continúan con la tendencia de recuperación que iniciaron la anterior semana, tras la mejoría de salud del sector bancario.
El IBEX 35 recupera posiciones y cierra la semana en los 7.710 puntos, una subida próxima al 4% en la semana. También el Dow Jones logra mantener la semana con balance positivo cerrando en los 7278,38 puntos, aunque con un diferencial inferior al 1% debido principalmente al retorno a los números rojos de la última jornada de la semana, probablemente jornada de toma de beneficios.
No obstante, no se debe bajar la guardia pues diversos expertos opinan que, aunque parece que lo peor del sector bancario ya está pasando, la segunda oleada de la crisis aún está por llegar, y se trata de la provocada por la bajada de la producción industrial y el fuerte aumento del desempleo generado en la primera fase.
Los más optimistas opinan que entre finales del 2009 y principios de 2010 comenzaremos a sentir síntomas de mejoría global, aunque los más pesimistas creen que la crisis no comenzará a remitir hasta al menos el año 2012.
| Fecha: 14 marzo, 2009 | Fuente: Economí@21 |
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REFERENCIAS
EURIBOR
El pasado 5 de marzo, el BCE anunció nuevas bajadas de tipos en la Eurozona hasta el 1,5%, dejando la puerta abierta a nuevos recortes en el futuro..
Por su parte, el Euribor alcanza mínimos históricos rompiendo el suelo que marcó en marzo de 2004, cerrando la semana en el 1,923% en su referencia a un año. Con toda probabilidad, marzo sea el primer mes de la historia del Euribor que cierre por debajo del 2% y muy probablemente marcando mínimos históricos mensuales.
El ciudadano hipotecado medio que revise próximamente verá que su economía recibe un respiro tras notar rebajas en su hipoteca que puede alcanzar y superar en muchos casos los 300 euros respecto a la revisión de hace un año.
INFLACIÓN
El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) o Inflación Armonizada (medida de la misma manera en todos los países de la zona Euro), en España bajó una décima en febrero, hasta situar su tasa anual en el 0,7% desde el 0,8% marcado el pasado enero, prosiguiendo así la senda de moderación de los precios iniciada en julio de 2008, según el indicador adelantado elaborado por el Instituto Nacional de Estadística (INE).
Se tratará de un nuevo mínimo desde junio de 1969 de confirmarse los datos nacionales definitivos de la inflación que serán publicados el próximo 12 de marzo.
BRENT Y TEXAS
El barril de Brent con entrega para abril mantiene niveles de cierre semanal similares a la anterior cotizando hoy en 44,71 dólares el barril respecto a los 44,80 dólares por barril que cerraba la semana precedente.
Su homólogo el barril de petróleo West Texas Intermediate para entrega en abril también mantiene niveles similares a la pasada semana, aunque a lo largo de la semana ha llegado a rozar los 48 dólares, cerrando finalmente en 45,73 dólares.
Para más detalles de la cotización pinchar aquí.
EURO / DÓLAR
Parece que el Euro vuelve a tomar fuerza y se evalúa respecto al dólar, alcanzando un cambio de 1,29 dólares por euro negociado, debido probablemente a una menor aversión a activos de riesgo en EEUU ante un alza de las acciones, así como a la publicación de unas cifras económicas mejores de lo esperado.
Otros cambios de monedas aquí.
BOLSA
Los mercados europeos y amerícanos han visto en esta, una semana de esperanza y retorno del dinero por parte de los inversores, que parecen preguntarse si ya se ha tocado suelo. Las cifras económicas mejores de los esperado sobre todo en el sector financiero han permitido a los principales índices marcar una semana de recuperación sobre las caídas de las semanas precedentes.
Por su parte el IBEX 35 (principal índice de referencia de la bolsa española), remonta un 7,07%, la mayor subida del año (subida que no se veía desde hace 4 meses), reconquistando los 7.427,8 puntos tras tocar un suelo en la misma semana sobre los 6.800 puntos.
Las mayores subidas de la semana las encabeza el sector bancario, por la mejora de noticias económicas que hacen presagiar que lo peor para este sector ya ha podido pasar. En cualquier caso, los inversores mantienen la cautela hasta ver cómo dicho sector comienza a consolidar ganancias.
El Dow Jones logra también un avance semanal del 9% la mayor subida del año, alcanzando los 7.223,98 puntos.
| Fecha: 7 marzo, 2009 | Fuente: Economí@21 |
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REFERENCIAS
EURIBOR
El pasado 5 de marzo, el BCE anunció nuevas bajadas de tipos en la Eurozona hasta el 1,5%, dejando la puerta abierta a nuevos recortes en el futuro..
Por su parte, el Euribor alcanza mínimos históricos rompiendo el suelo que marcó en marzo de 2004, cerrando la semana en el 1,957% en su referencia a un año. Con toda probabilidad, marzo sea el primer mes de la historia del Euribor que cierre por debajo del 2%.
El español hipotecado medio que revise próximamente verá que su economía recibe un respiro tras notar rebajas en su hipoteca que puede alcanzar y superar en muchos casos los 300 euros respecto a la revisión de hace un año.
INFLACIÓN
El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) o Inflación Armonizada (medida de la misma manera en todos los países de la zona Euro), en España bajó una décima en febrero, hasta situar su tasa anual en el 0,7% desde el 0,8% marcado el pasado enero, prosiguiendo así la senda de moderación de los precios iniciada en julio de 2008, según el indicador adelantado elaborado por el Instituto Nacional de Estadística (INE).
Se tratará de un nuevo mínimo desde junio de 1969 de confirmarse los datos nacionales definitivos de la inflación que serán publicados el próximo 12 de marzo.
BRENT Y TEXAS
El barril de Brent con entrega para abril mantiene niveles de cierre semanal similares a la anterior cerrando en 44,80 dólares el barril respecto a los 45,88 dólares por barril que cerraba la semana precedente.
Su homólogo el barril de petróleo West Texas Intermediate para entrega en abril también mantiene niveles similares a la pasada semana, aunque repuntando respecto al Brent, comprándose al cierre de la semana en 45,60 dólares, después de que el BCE anunciara nuevos recortes de tipos que anuncian un aumento de la debilidad de la economía europea respecto al resto de economías del mundo.
Para más detalles de la cotización pinchar aquí.
EURO / DÓLAR
La relación Euro/Dólar se intercambia a cierre de semana en 1,266 dólares por euro negociado, continuando su devaluación progresiva respecto al dólar, debido principalmente al aumento de la debilidad en la economía europea y a la bajada del precio del dinero en los países de la eurozona.
Otros cambios de monedas aquí.
BOLSA
Las malas noticias macro y las caídas bursátiles no dan tregua a los inversores que tratan de poner a salvo sus inversiones y ahorros de todo lo que suene a riesgo..
El IBEX35, principal referencia bursátil en España, vuelve a niveles de 2003, cerrando en los 6.936,90 puntos, lo que supone una caida de casi el 60% respecto a máximos de mayo del pasado año.
En resúmen, una situación sin precedentes donde todo se encuentra en mínimos, tipos de interés, bolsa, inflación, empleo, confianza, previsiones económicas y empresariales,…
En cualquier caso, no todo suena a malo, pues si observamos, es la primera vez que tenemos los tipos de interés en los niveles actuales en la eurozona, así como una baja inflación, que pueden lograr estimular a medio plazo el consumo, el empleo y la vuelta al crecimiento. Si analizamos desde un punto de vista técnico, la bolsa ha recortado posiciones hasta niveles del 60%, lo que significa que podría encontrarse en nivleles mínimos próximos a rebote, ya que la historia nos ha mostrado que tras un crecimiento prolongado suelen sucederse caídas que llevan hasta niveles de entre el 50%-65%, tras los cuales se producen rebotes, al menos parciales, recuperando la mitad de la caida. La consolidación de posiciones dependerá mucho de cómo evolucione la economía, por lo que podríamos asistir en breve a rebotes que impulsen al IBEX hasta los 9.000 puntos próximamente (rebote técnico).
Pero para ello, deberíamos recibir algún respiro a corto plazo, tal como que los niveles de desempleo parecen estabilizarse, o los índices de producción industrial recuperan posiciones, además de que debe contenerse la inflación en los niveles actuales, es decir, no alcanzar deflación, o al menos no durante un periodo prolongado, pues esto generaría una espiral decreciente de consumo, empleo, gasto que podrían llevar la economía europea (extrapolable a la mundial) a un abismo profundo y de difícil salida.
| Fecha: 27 febrero, 2009 | Fuente: Economí@21 |
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REFERENCIAS
EURIBOR
Mientras permanecemos a la espera de la decisión del BCE sobre la continuidad de bajadas en los tipos de préstamos interbancarios, el Euribor continua suavizando su descenso hasta cerrar en los 2,033% en cotización intradía, pareciendo estar aterrizando en el soporte del 2%, tipo oficial de cambio fijado por la entidad que preside Trichet..
No obstante, expertos prevén que el Euribor continue su senda bajista descontando próximas bajadas en los tipos de hasta 50 puntos básicos, que podrían situarlos en el 1,5% como intento de reactivar la debilitada economía.
Mientras tanto, Febrero cerrará con una media mensual próxima al 2,135%, marcando mínimos de verano de 2005.
INFLACIÓN
El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) o Inflación Armonizada (medida de la misma manera en todos los países de la zona Euro), en España bajó una décima en febrero, hasta situar su tasa anual en el 0,7% desde el 0,8% marcado el pasado enero, prosiguiendo así la senda de moderación de los precios iniciada en julio de 2008, según el indicador adelantado elaborado por el Instituto Nacional de Estadística (INE).
Se tratará de un nuevo mínimo desde junio de 1969 de confirmarse los datos nacionales definitivos de la inflación que serán publicados el próximo 12 de marzo.
BRENT Y TEXAS
En el momento de esta publicación, el barril de crudo Brent con entrega para abril sufre un fuerte repunte del 12% semanal hasta alcanzar los 45,88 dólares por barril tratando de acercarse a las estimaciones de la OPEP que baraja que el precio justo debería situarse en torno a los 50 dólares.
Su homólogo el petróleo West Texas Intermediate para entrega en abril repunta aún más fuerte y alineándose con su homólogo Brent hasta los 44,28 dólares en Nueva York, suponiendo un repunte del 17% semanal ante la expectativa de la aprobación del plan de reactivación económica, que estimularía la demanda de crudo en el país.
Para más detalles de la cotización pinchar aquí.
EURO / DÓLAR
La relación Euro/Dólar se intercambia hoy en 1,2718 dólares por euro, permaneciendo prácticamente invariable respecto al cambio de la pasada semana, formando un soporte próximo a 1,26 dólares por euro.
Otros cambios de monedas aquí.
BOLSA
Nuevas sacudidas bursátiles en los mercados de todo el mundo tras diversas publicaciones de malos resultados macroeconómicos y empresariales, así como por la tercera ayuda de EEUU para rescatar nuevamente a Citigroup..
El IBEX35, principal referencia bursátil en España, pierde un 9,8% mensual, convirtiéndose en uno de los peores meses de la historia.
En los mercados cunde el pánico tras regresar los mercados a niveles mínimos de 2004 en el caso del Ibex 35, rozando tocando 7.603,60 puntos (-7,5% semanal), o hasta el 2002 para el Dow Jones que se sitúa en los 7.365,67 puntos (-6% semanal). Los malos datos macro y las precipitadas caídas de los mercados presiona a los líderes mundiales a reunirse este domingo en Berlín antes de la cumbre del G20.
DESTACADO DE LA SEMANA
INTERNACIONAL:
El PIB en EEUU se contrajo un 6,2% en el último trimestre de 2008
EEUU aumentará su participación hasta el 36% del capital de Citigroup y esta se desploma en bolsa.
Las publicaciones de venta de viviendas en EEUU arroja datos por debajo de las previsiones, siendo de 4.490.000 para las viviendas de segunda mano (-6,3% sobre el dato esperado) y de 309.000 para las viviendas nuevas (-6,5% sobre el dato esperado).
NACIONAL:
El gobierno de España reduce en un 42,7% la oferta pública de empleo para 2009 hasta las 20.561 plazas disponibles. Sólo se repondrán el 30% de las plazas que queden libres.
La tasa española de inflación armonizada bajó hasta el 0,7% en el mes de febrero según Instituto Nacional de Estadística (INE). El dato definitivo se publicará el 13 de marzo.
| Fecha: 21 febrero, 2009 | Fuente: Economí@21 |
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REFERENCIAS
EURIBOR
Esta semana el Euribor intradía ha realizado un amago de rebote que finalmente a sido superado por la tendencia bajista que viene acusando estos últimos meses. Mientras permanecemos a la espera de la decisión del BCE sobre la continuidad de bajadas en los tipos de préstamos interbancarios, el Euribor suaviza su descenso hasta cerrar en los 2,074% pareciendo estar aterrizando en el soporte del 2%, tipo oficial de cambio fijado por la entidad que preside Trichet..
No obstante, expertos prevén que el Euribor continue su senda bajista descontando próximas bajadas en los tipos de hasta 50 puntos básicos, que podrían situarlos en el 1,5% como intento de reactivar la debilitada economía.
INFLACIÓN E IPC
La tasa de inflación de la economía española bajó al 0,8% en enero, seis décimas inferior a la de diciembre, anotando así el menor nivel en los últimos cuarenta años, desde 1969.
Por primera vez desde que empezó a ceder la inflación, en agosto, la corrección del índice de precios se apoya más en recesión económica y la desaceleración del consumo que en el abaratamiento del petróleo. Además, tan inusualmente bajo nivel de inflación enfrenta a empresarios y sindicatos por la subida de los salarios.
Según datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el Índice de Precios al Consumo (IPC) retrocedió el 1,2% respecto a diciembre.
BRENT Y TEXAS
El barril de crudo Brent con entrega para abril vuelve a bajar esta semana hasta cerrar en los 40,88 dólares por barril pese a las insistencias por parte de la OPEP de que el precio justo debería situarse en torno a los 50 dólares, por lo que advierte de nuevos recortes de la producción si los precios siguen demasiado bajos.
La OPEP corrigió la pasada semana a la baja su previsión sobre la evolución de la demanda de crudo este año y vaticinó que el mundo consumirá este año 85,1 millones de barriles diarios (mbd), 600.000 bd menos que en 2008, debido a la crisis económica mundial.
Su homólogo el petróleo West Texas Intermediate para entrega en marzo cerró esta semana con bajadas hasta los 37,80 dólares en Nueva York, lo que supone un repunte de más del 10% en una semana ante la expectativa de la aprobación del plan de reactivación económica, que estimularía la demanda de crudo en el país.
EURO / DÓLAR
La relación Euro/Dólar se intercambia hoy en 1,284 dólares por euro, permaneciendo prácticamente invariable respecto al cambio de la pasada semana.
Otros cambios de monedas aquí.
BOLSA
En los mercados cunde el pánico tras regresar los mercados a niveles mínimos de 2004 en el caso del Ibex 35, rozando tocando 7.603,60 puntos (-7,5% semanal), o hasta el 2002 para el Dow Jones que se sitúa en los 7.365,67 puntos (-6% semanal). Los malos datos macro y las precipitadas caídas de los mercados presiona a los líderes mundiales a reunirse este domingo en Berlín antes de la cumbre del G20.
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