El Euribor sigue bajando con fuerza, situando la cota intradía hoy en el 2,782%; esto nos indica claramente que el mercado ya descuenta bajadas de tipos de al menos 50 puntos básicos para llegar al 2% después de los drásticos recortes adoptados por sus homólogos de EEUU y Japón, donde los tipos están prácticamente en el 0%, mientras que el Banco de Inglaterra redujo la semana pasada la tasa hasta el 1,5%.
Por su parte, el banquero francés Trichet aún no ha realizado ninguna declaración respecto a la postura del BCE de cara a su reunión de este jueves para discutir la política monetaria en la zona euro, aunque a diferencia de sus homólogos cuenta con margen de maniobra suficiente para sorprender a la zona Euro al menos un par de veces más con políticas de ajustes de tipos significativas para reactivar la economía, aunque todo hace presagiar que las irá dosificando hasta ver cómo las absorve el mercado a la vez que preserva este instrumento
¿Cuál será la decisión final que adoptará el BCE?¿mantendrá tipos contrariamente a lo que pide y descuenta el mercado?¿los bajará?¿cuánto?¿Hasta dónde llegarán las posibles bajadas este año?
Os animo a que dejéis vuestra opinión al respecto.
Hoy, el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal de EEUU ha decidido reducir los tipos de interés en al menos 75 puntos básicos para situar la tasa en un rango objetivo de entre cero y el 0,25%, su nivel más bajo desde que los tipos de interés se convirtieron en la principal herramienta de política monetaria del banco central de EEUU.
Esta situación es acogida por el mercado norteamericano con eufóricas subidas, lanzando al Dow Jones con subidas de más del 4%, cuando los inversores descontaban subidas de 50 puntos básicos por parte de la institución que preside Ben Bernanke.
Con esta bajada de tipos son ya 500 puntos básicos los que lleva recortado en los últimos quince meses en un intento de frenar el deterioro de la actividad económica.
La decisión de bajar al menos esos 75 puntos básicos podría haber sido acometida como medida desesperada por atajar la crisis de un zarpazo tratando de reactivar la economía y el consumo en EEUU, lo cual es interpretado positivamente por el esfuerzo que trata de realizar, pero que deja abierta una importante incógnita, ya que se ha agotado su principal recurso de control en la política monetaria de la FED para reconducir las expectativas del mercado. Lógicamente se disponen de otras armas, pero la principal y más potente parece haberse consumido, por lo que EEUU entra en terreno desconocido en cuanto a política monetaria se refiere, al encontrarse ahora en una nueva situación histórica.
A esta noticia añadir otra referente a la situación crediticia que atraviesa la Reserva Federal (FED), que según publican diversos medios de comunicación, si se tratara de un banco comercial, estaría en quiebra técnica, ya que según las exigencias a estos, debe disponer de un capital mínimo del 2% respecto a los créditos concedidos, con lo que según este requisito, la FED no cumple con la reserva mínima a la que debe atenerse cualquier entidad financiera. En concreto, apenas alcanza el 1,9% de sus activos. En estos momentos, la Fed necesita casi 48.000 millones de dólares para recuperar el ratio de capital que se le exige a la banca comercial según Gerald P. O’Driscoll, miembro del Cato Institute y ex vicepresidente de la Reserva Federal de Dallas.
La institución que dirige Ben Bernanke está inundando de dólares el mercado con el objetivo de salvar el sistema financiero del país. No obstante, su balance, es decir, el volumen total de préstamos concedido por la Reserva Federal, se ha triplicado en los últimos meses, hasta niveles desconocidos hasta el momento: de 900.000 millones de dólares a casi 3 billones en la actualidad. Si a esta cuantía se le suman las inyecciones de liquidez aplicadas por el Tesoro de EEUU, la factura total del mega-rescate asciende a cifras astronómicas, próximas a los 8,5 billones de dólares. Casi el 60% del PIB de EEUU.
Con las medidas adoptadas y el escaso margen de maniobra con el que ahora ya cuenta la FED, el resultado cierto a corto plazo será el probable derrumbe del dólar frente al euro, que sitúa el cambio hoy en 1,406 dólares por euro negociado, al menos hasta ver si la decisión del BCE se mueve en líneas parecidas o no con politicas monetarias equivalentes agresivamente hablando.
Separando lo que es realidad de lo que podría serlo, el plato fuerte podría ser, agárrense, el resurgir de noticias que alimenten las voces conspiranóicas que hablan sobre que esto ya estaba planeado y que lo que busca como fin no es la reactivación de la aconomía, que también, sino un plan oculto, que trata de devaluar el dólar frente al resto de monedas del mundo, para liberar el Amero como moneda salvadora, saldando la deuda exterior -sobre todo, con China- y reactivar la economía. El Amero es ya una leyenda urbana en la red, pero lo cierto es que se empiezan a cumplir las condiciones que supuestamente se debían cumplir para poderse llevar a cabo esta hipótesis.
Con esto, me gustaría abrir una línea de debate sobre qué opináis al respecto, es decir, si realmente a la FED le quedan recursos para reactivar la economía o por el contrario está consumiéndolos de manera acelerada viendo que ya los efectos sólo duran en el corto plazo y que no hay otra solución en el largo plazo que un nuevo orden económico mundial. ¿que piensas al respecto?
El Banco Central Europeo (BCE) ha realizado hoy el mayor recorte de tipos de interés de su historia para la eurozona, dejando los tipos en el 2,5%, niveles equivalentes al segundo trimestre del 2006.
También el Banco de Inglaterra redujo hoy su tipo clave en un punto porcentual (o lo que es lo mismo cien puntos básicos) para apoyar a la economía británica y evitar la amenaza de la deflación.
El recorte introducido por el Banco de Inglaterra dejó el tipo clave en el 2%, su mínimo nivel desde 1951. Los tipos de interés británicos jamás han estado por debajo de este nivel desde la creación del Banco de Inglaterra en 1694.
La decisión del BCE busca reactivar la actividad económica en la zona euro y combatir la recesión en la que el bloque entró en el tercer trimestre, cuando el PIB de la eurozona se contrajo un 0,2%, una vez despejados los miedos sobre los altos niveles de inflación que venían sucediéndose meses atrás.
Por su parte, la inflación de la zona euro registró en noviembre su cuarta bajada consecutiva y se situó en el 2,1% anual, 1,1 puntos por debajo del dato de octubre.
Además, la tasa de desempleo aumentó una décima en octubre, hasta el 7,7% de la población activa, y cuatro más que en el mismo periodo del año anterior, aunque algunos comienzan a defender que comparados con los datos provisionales de noviembre, aunque también negativos, parece comportar una desaceleración en el crecimiento de desempleo:
Incremento de desempleo en octubre de 192.658 personas frente a 171.243 de noviembre. Que cada uno juzgue lo que crea.
El Banco Central Europeo (BCE), es el banco central de la moneda única europea, el Euro, y constituye el principal eje del Eurosistema. El BCE es parte integrante del Sistema Europeo de Bancos Centrales y está sometido a las disposiciones del Tratado de la Comunidad Europea y a sus Estatutos.
Esta entidad es uno de los órganos más importantes de la Unión Europea (UE) y tiene su central en Fráncfort del Meno, Alemania.
La función principal del BCE es mantener el poder adquisitivo de la moneda única y, de este modo, la estabilidad de precios en la zona euro que comprende los 15 países de la UE que han adoptado el euro desde 1999. El BCE controla la oferta monetaria y la evolución de los precios.
La base jurídica de la política monetaria única está establecida en el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea y en los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y del BCE. Los Estatutos establecieron la constitución del BCE y del SEBC a partir del 1 de junio de 1998.
El BCE es también responsable de fijar las grandes líneas y ejecutar la política económica y monetaria de la UE.
Para ello el BCE trabaja con el SEBC, que incluye a los 27 países de la UE. Sin embargo, solamente 15 de estos países han adoptado hasta ahora el euro, constituyendo así la "zona euro", y sus bancos centrales, junto con el BCE, forman el "Eurosistema".
El BCE tiene personalidad jurídica propia de acuerdo con el derecho público internacional.
Los tipos de interés oficiales o tipos de intervención del Banco Central Europeo determinan la orientación de la política monetaria de este. En la actualidad, los tipos de interés oficiales del BCE son:
el tipo central que es el mínimo de puja de las operaciones principales de financiación.
Entre las operaciones que utiliza el banco central para intervenir en la política monetaria se encuentra las operaciones de mercado abierto que regulan la liquidez de la que disponen las entidades de crédito, dentro de estas existen las denominadas operaciones principales de financiación, que mediante subastas a tipo de interés variable se encargan de inyectar liquidez al sistema bancario. Estas subastas son de carácter competitivo y tienen un interés mínimo. Este interés mínimo de salida es el tipo de interés oficial del BCE.
el tipo de interés de la facilidad marginal de crédito
el tipo de interés de la facilidad de depósito.
Estos dos últimos tipos incluidos dentro de las denominadas facilidades permanentes suelen fijarse 100 puntos básicos por encima y por debajo, respectivamente, del tipo oficial central.
Los tipos de interés oficiales del Banco Central Europeo tiene bastante importancia para el ciudadano porque el interés de muchos préstamos hipotecarios es variable y está asociado al índice euribor y este índice depende en gran medida del tipo de interés que sigue el banco central, su influencia va más allá pues también influye poderosamente en los tipos generales a largo plazo, en el precio de las acciones y activos fijos y en general sobre la actividad económica en su conjunto.
Ya son cuatro las semanas que lleva cayendo en picado, cerrando esta semana el Euribor en el 4,596% para su referencia a un año, lo que supone una bajada de un 9,5% en la última semana, o lo que es equivalente a 26,9 puntos básicos, por supuesto animado por la nueva rebaja realizada por el BCE a los tipos en la Eurozona de 50 puntos básicos, lo que sitúa los tipos en el 3,25%, a pesar de que el mercado esperaba rebajas de 75 puntos. A pesar de ello Jean Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo, dijo que se pensó la bajada de 75 puntos básicos, lo que hace esperar al mercado que estos seguirán bajando en nuevas reuniones.
Por su parte el Banco de Inglaterra se arriesga algo más y baja 150 puntos básicos sus tipos clave dejándolos en el 3% desde el 4,5% anterior, siendo el mayor recorte efectuado desde 1981.
El precio del barril de petróleo Brent con entrega para diciembre continua bajando a causa de la crisis energética y su efecto en la demanda, la cual hace cerrar su cotización en 57,67 dólares, con mínimos intradía de 56,62 dólares, desde los 65,67 dólares de la pasada semana. También el West Texas baja hasta los 61,13 dólares desde los 68,14 dólares de la pasada semana, llegando a marcar mínimos de 59,97 dólares en la última jornada de la semana.
Esto hace presagiar que pronto deberíamos ver esta repercusión en los bolsillos de los ciudadanos, al menos respecto al ahorro de consumo, siempre que la Comisión Nacional de Energía vele por una competencia, efectividad y transparencia adecuada.
Después de algunas oscilaciones, el intercambio Euro / Dólar cierra la semana al mismo precio que lo hizo la pasada semana, esto es, 1,275 dólares por cada euro, lo que parece estar presagiando un nuevo punto de equilibrio en el corto plazo, afirmación que sería demasiado arriesgado aventurarse a ratificarla para el medio plazo tal y como están los mercados actuales.
DESTACADO DE LA SEMANA
Destacar las ya nada novedosas elecciones presidenciales en los EEUU celebradas el pasado día 4 de noviembre, de las cuales se proclama Barack Obama como nuevo presidente para entrar en la casa blanca el próximo día 20 de enero, como presidente número 44 y primero afroamericano.
En Europa se produce una nueva bajada de los tipos de interés en la Eurozona de 50 puntos básicos.
Las bolsas sufren diversos baibenes antes y después de las elecciones, debido al contraste de informaciones, entre las que se destaca,
La esperanza que tenía el mercado en Obama (expectativas de mejoras en las relaciones internacionales además del hecho del cambio de presidente en sí mismo) las cuales se ven cumplidas,
Con los malos datos recibidos de producción industrial,
Bajadas de tipos en la Eurozona menores de lo esperado, etc,
que hacen reducir e incluso perder las cotas alcanzadas hasta horas antes de disponer el resultado de las eleciones.
Already there are four weeks leading to fall sharply, closing this week Euribor in 4,596% for his reference to a year, representing a drop of 9.5% in the last week, which is equivalent to 26 , 9 basis points, of course encouraged by the new cuts by the ECB rate in the Eurozone by 50 basis points, which puts rates at 3.25%, despite the fact that the market expected discounts of 75 points . Despite that Jean Claude Trichet, president of the European Central Bank said it was thought that the drop of 75 basis points, causing the market to expect that these will continue to fall further meetings.
For his part, the Bank of England is risking something more, and 150 basis points lower its key rates by leaving them in 3% from 4.5% previously, to be the largest cut made since 1981.
The price of a barrel of Brent oil for December delivery continued to decline due to the energy crisis and its impact on demand, which makes its trading to close at 57.67 U.S. dollars, with minimal intraday 56.62 dollars, since the 65 , 67 dollars last week. Also on the West Texas drops to 61.13 U.S. dollars from 68.14 dollars last week, reaching a minimum mark of 59.97 U.S. dollars on the last day of the week.
This makes presage that soon we should see this impact in the pockets of citizens, at least with respect to consumer savings, provided that the
After some fluctuations, exchange Euro / Dollar closed the week at the same price as it did last week, that is, 1,275 dollars per Euro, which seems to presage a new point of balance in the short term, an assertion that would be too risky to venture to ratify it for the medium term as they are today’s markets.
HIGHLIGHT OF THE WEEK
Highlight nothing novel in the U.S. presidential election held on November 4 last day, of which proclaims Barack Obama as the new president to enter the White House the next day on January 20, as president number 44 and the first African-American.
In Europe there is a further lowering of interest rates in the Eurozone by 50 basis points.
The bags are suffering various baibenes before and after the elections, due to the contrast of information, among which stands out,
Hope that the market was in Obama (expectations of improvements in international relations and the fact the change of president in itself) which are being implemented,
With the bad data from industrial production,
Decreases in rates in the Eurozone lower than expected, etc.
they do reduce or even lose the heights reached until hours before disposing of the outcome of the elections.
Continúan los castigos en todas las bolsas del mundo tras no parar de recibirse malos resultados que no permiten digerir la situación actual. El nuevo dato habla de caídas en el Índice de Producción Industrial (IPI) del 4,5% en septiembre respecto al mismo mes del año anterior y del 8,8% si consideramos el acumulado de lo que va de año, registrando su quinta caída consecutiva en la que va de año.
Ni los incentivos del BCE al bajar los tipos hacen mejorar las expectativas de un mercado pesimista que ya había descontado dicha bajada, por lo que no era ninguna sorpresa. Parece que el espejismo Obama se desvanece y nos hace volver a la cruda realidad.
Por parte del BCE, esta mañana se ha realizado una nueva revisión a la baja de los tipos de interés para préstamos interbancarios de 50 puntos básicos, dejando los tipos en el 3,25%, lo cual anima a seguir bajando al correspondiente Euribor un año (principal referente de las hipotecas españolas). Igualmente deja entre líneas dicho que volverán a bajar, ya que según expresó esta mañana Jean Claude Trichet, había barajado la posibilidad de bajarlos 0,75 puntos ante los riesgos de la baja actividad económica en la Eurozona.
También el Banco de Inglaterra se anima a realizar descuentos que rebajan 150 puntos básicos sus tipos interbancarios, colocándolos en el 3%, en líneas similares al Euribor.
Los mejores augurios pronostican que la recesión de la economía se prolongará unos dos años, mientras que en algunos casos se habla ya de que podría tardarse hasta cinco años en remontar la crisis, según publicaciones de diversas fuentes contrastadas.
Continue punishment in all pockets of the world does not stop after the receipt of bad results that can not digest the current situation. The new figure of speech falls within the Industrial Production Index (IPI) of 4.5% in September compared to the same month a year earlier and 8.8% if we consider the accrued so far this year, recording its fifth fall Consecutive in this year.
Neither the incentives of the ECB to lower rates do improve the expectations of a market pessimist who had already discounted this fall, so it was no surprise. It seems that Obama is the mirage vanishes and we return to the stark reality.
For the ECB, this morning has made a further downward revision of interest rates for interbank loans of 50 basis points, leaving rates at 3.25%, which encourages them to continue down the Euribor for one year (main reference for mortgages Spanish). It also leaves between the lines that will further lower, as expressed this morning as Jean Claude Trichet, had been considering the lower 0.75 points to the risks of low economic activity in the Eurozone.
Also the Bank of England will be encouraged to conduct discounts that lower interbank rates 1.5 percentage points, putting them at 3%, roughly similar to the Euribor.
Best wishes predict that the downturn in the economy will last about two years, while in some cases already is talk that it could take up to five years to overcome the crisis, according to publications from various sources varied.
El nuevo recorte de tipos de la FED pone estos en el 1%, un nivel que no se veía desde el año 2004. Esto ha ayudado a cerar los mercados europeos con subidas generalizadas, entre los cuales destaca la recuperación de IBEX 35, cuya subida se sitúa hoy en segunda mayor de su historia, con la gran banca y energía como protagonistas, donde BBVA y SANTANDER se sitúan a la cabeza con subidas del 13,95% y 14,33% respectivamente, así como GAMESA y GAS NATURAL con 11,93% y 12,21%.
Por su parte, EEUU no parece reaccionar tan positivamente a esta noticia a pesar de que ya se esperaba en Wall Street, pues sienten que a sus espaldas tienen el peso de la inflación, que les persigue como una sombra inseparable, aunque en estos momentos parece más preocupante la reactivación de la economía que la inflación que se pueda generar en el camino. Dow desciende un -0,85%, S&P se deja otro -1,11% y el único que ha mantenido positivo es el Nasdaq con un ligero repunte del 0,47%.
Por su parte, siguiendo con indicadores, el Brent vuelve a repuntar un 8,5% hasta los 65,47 dólares animado por la bajada de tipos de la Reserva Federal de los EEUU.
Por otro lado, el director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI) dijo hoy que Argentina no podrá acceder al programa de préstamos de emergencia para combatir la crisis, ya que el FMI no ha revisado su economía desde hace más de un año. Recordar que el FMI ofrecerá ayudas a aquellos países emergentes que tengan buenas políticas económicas pero que se estén enfrentando actualmente a problemas de liquidez.
The new cut-rate FED puts these at 1%, a level that is not seen since 2004. This has helped CERAR European markets with widespread price increases, among which highlights the recovery of IBEX 35, whose rise is now the second largest in its history, with great players such as banking and energy, where BBVA and Santander lie the head with rises of 13.95% and 14.33% respectively, as well as GAMESA and NATURAL GAS with 11.93% and 12.21%.
For his part, the U.S. does not seem to react so positively to this news even though she was expected on Wall Street because they feel that their backs have the weight of inflation, which pursues them like a shadow inseparable, but at the moment seems More worrisome revival of the economy that inflation can be generated along the way. Dow dropped by -0.85%, S & P is left another -1.11% and the only positive is that has kept the Nasdaq with a slight increase of 0.47%.
For its part, along with indicators, Brent returned to rebound by 8.5% to 65.47 U.S. dollars per lower lively types in the U.S. Federal Reserve.
On the other hand, the managing director of the International Monetary Fund (IMF) said today that Argentina will not be able to access the emergency loan program to combat the crisis, as the IMF has not revised its economy for over a year. Recall that the IMF will provide assistance to those emerging countries that have sound economic policies but who are now facing liquidity problems.
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El Banco Central Europeo (BCE) ha realizado hoy el mayor recorte de tipos de interés de su historia para la eurozona, dejando los tipos en el 2,5%, niveles equivalentes al segundo trimestre del 2006.
Ya son cuatro las semanas que lleva cayendo en picado, cerrando esta semana el Euribor en el 4,596% para su referencia a un año, lo que supone una bajada de un 9,5% en la última semana, o lo que es equivalente a 26,9 puntos básicos, por supuesto animado por la nueva rebaja realizada por el BCE a los tipos en la Eurozona de 50 puntos básicos, lo que sitúa los tipos en el 3,25%, a pesar de que el mercado esperaba rebajas de 75 puntos. A pesar de ello 
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