Sete diferenças entre a Grécia ea Espanha, publicado em Expansão
| Data: 11 fevereiro de 2010 | Fonte: Fontes |
| Categoria: Reflexões | |
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Loading ... Ontem foi publicado em expansão neste artigo que encontramos importante o suficiente para ecoar, e na Espanha a coisa parece feia, mas não na Grécia ::
Nas últimas semanas tem havido muitas comparações entre a situação da economia espanhola e grega. Gurus econômicos Nouriel Roubini e Paul Krugman , Joaquin Almunia declarou recentemente como Comissário dos Assuntos Económicos e das Financial Times , entre outros, têm colocado os dois países no mesmo saco. Mas as principais grandezas económicas podem tirar uma conclusão: eles não são comparáveis.
É verdade que ambos os estados têm um déficit grande (no caso da Grécia 12,7% do PIB em 2009 e em Espanha 11,7% no mesmo período). Este ingrediente faz com que essas duas economias estão agora dependentes de financiamento internacional, mas isso não significa que seus problemas e desafios são os mesmos. Agora que a Comissão Europeia está prestes a aprovar o resgate da Grécia, é o momento para explicar as diferenças entre a nossa economia e helena.
1. DÉFICIT
O problema do déficit público na Grécia não é nova. De acordo com José Luis Martinez Campuzano, estrategista do Citi em Espanha, "é um fardo estrutural da economia grega se arrasta na última década. Desde 2000 tem mantido uma média superior a 5%. No entanto, em A Espanha é mais cíclica e, portanto, mais gerenciável. " Lembre-se que a Espanha preencheram os requisitos do Plano de Estabilidade e já até gravou excedentes nos últimos dez anos.
2. DÍVIDA
Primeiro, a dívida grega duplica o espanhol (113% do PIB a partir de l para 55,2%, respectivamente). Mas é que também "o volume da dívida na Grécia já ultrapassou a média nos últimos dez anos, 100% do PIB", diz Martinez Campuzano. E isso se reflete nos mercados. O diferencial vínculo espanhol com a Alemanha dez anos (a referência na Europa) ultrapassou na semana passada, na pior das hipóteses, os 100 pontos base, enquanto o grego chegou a 296 pontos. Momento crítico passada, esta semana ambos os spreads caíram para 80 e 271 pontos base, respectivamente. Além disso, a percepção diferente dos mercados entre uma dívida e outro é também evidente nos credit default swaps (CDS) ou de seguro contra o risco de inadimplência. De acordo com o Citi, os CDS gregos triplicar o espanhol (o custo do seguro da dívida grega está em 417 pontos base para 130 pontos em Espanha). Moody disse hoje que "triple A Espanha é o mais forte dos três" (em referência à Grécia, Espanha e Portugal). Além de Juan Ignacio Crespo, diretor da Thomson Reuters, "o problema da dívida grande grego é que entre abril e maio, devido quase metade da sua dívida. Não calendário planejado financeira e que é um erro fundamental" .
3. ACESSO AO FINANCIAMENTO
Para Martinez Campuzano, "A Grécia pode ter um problema de acesso ao financiamento porque os mercados não querem comprar a sua dívida, mas em Espanha apenas uma questão de preço."
4. DESEMPREGO
É verdade que neste momento a economia espanhola vai parar errado na Helena. Aqui a taxa de desemprego superior a 18% em 2009, enquanto na Grécia é apenas 9%. No entanto, os especialistas não consideram que isso representa um grande problema para os mercados financeiros. "Eles se preocupam menos ou de forma mais indireta. Eles são afetados na medida em que pode ser uma pressão sobre os gastos públicos, a instabilidade institucional e uma possível violação do plano de austeridade. Mas é um componente indireto, no final, a preocupação é solvência ", disse José Antonio Alonso diretor dos Complutense de Estudios Internacionales Instituto. Embora não haja nenhuma unanimidade aqui. O Financial Times editorializes hoje sobre a Espanha e diz que o governo deveria se preocupar menos com o défice e do desemprego .
5. TAMANHO
Esta seção é pena recordar as palavras do presidente do Santander, Emilio Botin , na semana passada ", comparando a Espanha ea Grécia é como comparar o Real Madrid a Alcoyano." Na verdade, PIB espanhol é quatro vezes o grego. Isto tem uma dupla face. "Como um problemas maiores da economia também pode ter consequências muito mais caros. Isso explica por que os mercados parecem tão atentamente o que acontece na Espanha", diz Alonso. No entanto, ao mesmo tempo ", essa dimensão faz com que seja uma economia muito mais forte e uma situação política mais estável", acrescenta.
6. Credibilidade das estatísticas
"Ninguém questiona as estatísticas espanholas, enquanto a Europa não acredita que o grego", diz Martinez Campuzano. De fato, Bruxelas abriu um novo procedimento de infracção contra o governo em Atenas, alegando que "não cumpriu as suas obrigações de recolher e enviar para as estatísticas da Comissão Europeia são precisas". Lembre-se que após a chegada ao poder, os socialistas Comentários déficit de Outubro passado, previsão para 2009 de 3,7% do PIB foi estimada em 12,5% primavera (finalmente parece ser 12 , 7%). Isto provocou o temor de falência nos mercados.
7. Plano de austeridade
Além disso, "o plano de ajuste espanhol dá mais confiança, porque é muito mais detalhado do que o grego", disse Alonso. Além disso, a agência de notação Moody descreveu como plano de austeridade "crível" definido pelo Governo . Ao mesmo tempo, afirmou que a classificação da Grécia pode ser cortado a partir do A3 corrente para Baa1. Nesse sentido, pronunciou hoje o Financial Times em editorial, no qual ele chamou o plano de austeridade espanhol como "grave" .
15 fev 2010 às 13:18
Eu acho muito interessante a comparação
por isso eu recomendo o blog "o mercado" http://www.themarket.tk onde há um artigo que também aborda essas diferenças.
Saúde tipo
Rosa