Você usa a interpretação de conhecido, aclamado e muito utilizada por?, Quão confiável é essa relação tão frequentemente no campo da análise fundamental?, Ele oferece evidência real e grave mostrando a evolução dos preços dos mercados financeiros internacionais? . Nos últimos meses, várias publicações internacionais financeiras questionaram a utilidade desta relação, embora seja um dos pilares básicos sobre os quais repousam muitos investidores e analistas ao avaliar uma empresa.
O Preço de relação do salário ou PER é o número de vezes que o lucro depois de impostos da empresa está contido no preço do preço ou partes (PER = Preço / Lucro por ação), significando que o PER reflete o número de anos que seria necessário para recuperar nosso investimento na sola fator de "benefícios", sem levar em conta a inflação.
As principais variáveis levadas em conta na determinação do valor do DER são:
- Crescimento (As expectativas de maiores lucros futuros se traduzirá em aumento do valor accionista crescimento tratados como geração constante e benefícios maior fluxo de caixa e sempre com uma visão que cai dentro de um horizonte de tempo amplo)..
- ROE (retorno sobre o patrimônio).
- Pagamento (parte das receitas para o dividendo).
Usando essas variáveis se trata de resolver um dos segredos mais bem guardados que tentam responder a essa pergunta. Quais os critérios investidores para saber qual o preço que eles vão pagar por cada hora de cada título?
Importante, deficitárias empresas muitas vezes têm um PER indeterminado. PER valores entre 0-10 mostram situações de desvalorização. Entre 10 e 17 resulta numa situação normal e positivo. E os níveis entre 17 e 25 indicam a sobrevalorização, já que neste contexto se que as empresas terão grandes benefícios.
Tendência comum para comparar com o atual PER histórico, e PER a nível sectorial entre empresas do mesmo setor para tentar justificar as decisões de investimento.
O PER é utilizado como parte da análise fundamental, embora rever o componente altamente psicológico ligado a ele. É uma razão para se manter em mente quando incluir um valor em uma carteira e que muitas vezes se você pode dar orientações precisas sobre o que vai acontecer com as contribuições, especialmente no longo prazo.
O que dá esta relação de faixas?
Obviamente, não deve ser utilizado para um investimento de curto prazo, mas sim especulativa determinar a composição de uma carteira ou como um factor a considerar na tomada de posições em um horizonte de tempo alargado.
A combinação de um PE de baixa e alta dividend yield muitas vezes o cocktail perfeito para tomar uma posição alta, com vista a longo prazo.
Em contraste, um PER elevado e um dividendo render mais discreto será o argumento perfeito para ou mantidos fora do mercado esperando que os preços mais interessantes, ou para a tomada de posições pessimistas.
Basicamente esta é a fórmula utilizada por mais importantes do mundo financeiro Warren Buffet, então eu acho que não deve ser tão ruim ou ter como descrédito quanto alguns estão tentando provar. Além disso, esta é uma das chaves para o sucesso do investimento não é apenas Buffett, mas muitos investidores internacionais.
¿A divergência entre preço e desempenho?
Uma grande crítica muitas vezes feita por principais críticos do PER, é dada pela defasagem de tempo entre a publicação dos lucros de uma empresa eo reflexo desses números em suas cotações. Muitas vezes falamos sobre as taxas atuais, considerando números de lucro passados.
Uma pergunta quais os critérios com base nos preços refletem o valor real de uma empresa com base nos resultados de suas contas. Se ajustar à consideração das estimativas de benefícios após o exercício atual, que pode ocorrer no intervalo de tempo muda no meio ambiente ou as condições econômicas que fazem as estimativas foram tomados como referência tornam-se falsa ou enganosa.
Perda de confiança
Um artigo polêmico no Wall Street Journal publicou recentemente, intitulado "O Declínio do PER" Esses dados demonstram uma perda de confiança que está sendo gerado por um setor da comunidade internacional de investidores no que diz respeito a esta relação que olha para trás mais 100 anos de história.
Olhando para um gráfico da PER de S e P 500, vemos actualmente na área de 12,2. Note-se que ganhos expectativas nas estimativas de analistas constantemente a ser revisto para baixo. Recentemente, tem havido uma diminuição do nível de 14,5 para 12,2 maio de hoje. O declínio no ano passado foi de 36%, a maior queda no PER do S & P 500 desde 2003.
A estes níveis, onde o PER é historicamente sempre foram afiadas movimentos ascendentes nos mercados financeiros nos 7 ou 8 anos mais tarde. Como o clima econômico atual responde a uma situação excepcional, podemos encontrar níveis ainda mais baixos PER de preços correntes e, portanto, menor do que vemos hoje.
É muito provável ver os níveis de PER do S & P 500 no ambiente de 9-10, e os níveis de traduzir a possibilidade de um investimento de vencedor quase certo a longo prazo. Lembre-se que após a Segunda Guerra Mundial, o PER do S & P 500 atingiu seu nível mais baixo em 5,9. E na década de 80 valores foram 6,68.
O caso da Espanha
Em relação ao nível nacional, o atual PER Ibex 35 está localizado nos ambientes de 10,72 e estimativas de Índice PEG (Preço / Lucro do Crescimento) para 2010 são negativas em nosso país (-0,50 .) Esta relação leva em consideração o lucro PEG e preço da ação e, então, comparada com o crescimento esperado.
Comparando-se o PER PER espanhol com outros países, como Itália (PER13, 93), Alemanha (PER15, 50), Reino Unido (PER14, 11) PER mostra que nossos orçamentos não são caros, mas vamos ver preços mais baixos. Dentro das empresas do Ibex 35 empresas com um maior nível PER Iberdrola mostrando de 23,35 PER, certamente nada atraente para os investidores que olham para esse índice na hora de investir.
E entre aqueles que vemos muito atraente com um PER e uma oportunidade de investimento, se considerarmos essa relação é o BBVA, com um PER de 7,93. Eu acho que os traduz cenário mais provável para uma correção de mercado entre 10 e 15%, e então teríamos uma oportunidade histórica para recuperar o dinheiro na bolsa de valores dentro de 5 a 10 anos.
"O preço é o que você paga. O valor é o que você ganha." Esta Buffet famosa frase descreve muito bem a importância do PER. E, sem dúvida, disse que esta relação deve estar acima da mesa de alguém que é considerado um bom gerente analista ou investidor.
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Como o assunto é esquemas de pirâmide são tão populares e tantos casos que vêm à luz, para o qual ainda não sabe e quem sabe, também, que publicou uma simples exposição de como construir um esquema em pirâmide da sociedade e nada de novo reinventada por Carlo Ponzi na década de 20 do século passado, explicado por Leopoldo Abadia , em um exemplo com um toque de humor, sobre o comediante da televisão de Buenafuente :
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Brent e West Texas são os tipos de óleo que, sem entrar em detalhes de compostos químicos, o importante é que, economicamente, resumem os dois principais tipos de extrações e os preços de marcação dos mercados.
No caso do Brent, extraído principalmente do Mar do Norte, e que se referem aos mercados europeus, enquanto o West Texas Intermediate é extraído principalmente das áreas de Texas e são tomados como referência os preços do petróleo EUA.
A moeda em que é listada tanto sobre o dólar, devido à globalização, embora a composição dos dois não é exatamente o mesmo, normalmente com preços a preços semelhantes.
Um grande número dos produtos finais dependem do consumo de petróleo como matéria-prima, portanto, um aumento ou queda na demanda por produtos afeta a demanda por petróleo e, assim, aumenta e diminui em reservas de petróleo.
Como precisa trazer para a indústria do petróleo e manter preços justos, evitando o desperdício de um bem com recursos limitados vem da Organização dos Países Exportadores de Petróleo ( OPEP ), organização internacional econômico criado em resposta aos preços mais baixos oficial óleo concordou unilateralmente por grandes empresas de distribuição em agosto de 1960.
Os estatutos da OPEP dizem que seu objetivo é coordenar e unificar as políticas petrolíferas entre os países membros ", a fim de garantir preços justos e estáveis para os produtores de petróleo, fornecendo óleo eficiente, econômica e regular para os países consumidores e um retorno justo sobre o patrimônio líquido para os investidores. "
A OPEP pode ter uma grande influência sobre o mercado de petróleo, especialmente se você decidir reduzir ou aumentar o seu nível de produção. Ele controla cerca de 43% da produção mundial de petróleo e 75% das reservas de petróleo. Seu domínio nas exportações de petróleo é de cerca de 51%. Além disso, concentra-se toda a capacidade de reposição da produção de petróleo no mundo, que, de facto, faz com que o banco central da OPEP no mercado de petróleo.
Se assumirmos um X de produção constantes, a um preço e uma queda no consumo de petróleo irá causar aumento de reservas de petróleo, portanto, seu preço seria afetado para baixo para tentar encontrar a saída e minorar reservas, como um aumento excessivo das reservas geraria grandes custos de sua manutenção eo desperdício de superprodução. Após a Opep poderia decidir reduzir produção para ajustar a demanda, o que reduziria as reservas e pode, portanto, conter os preços até o nível marginal (preço de equilíbrio em relação aos custos de produção, armazenamento e distribuição).
Portanto, a OPEP é responsável por regular os preços do petróleo que são justos, complementar a estes, a Comissão Nacional de Energia (CNE) é responsável por garantir que estes preços são repassados aos consumidores finais de forma justa, como nós falamos do presente artigo: CNE.O que é e quais as suas missões? .
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A Comissão Nacional de Energia de Espanha é o regulador de sistemas de energia, criada pela Lei 34/1998, de 7 de outubro, a indústria de petróleo e gás, e desenvolvida pelo Real Decreto 1339/1999 de 31 de Julho, que aprovou o seu regulamento.
Seus objetivos são assegurar uma concorrência efectiva nos sistemas de energia e da objetividade e transparência do seu funcionamento, o benefício de todos os agentes que operam em tais sistemas e consumidores. Para estes fins, os sistemas de energia elétrica do mercado de energia e mercados de hidrocarbonetos líquidos e combustíveis gasosos ( gás natural , óleo ...).
A Comissão Nacional de Energia é regido por um Conselho de Administração, composto pelo Presidente, Vice-Presidente, Secretário e seis Conselheiros para falar, mas não a voto. O Presidente, Vice-Presidente e os Diretores são nomeados pelo Governo de Espanha pelo Real Decreto sobre a proposta do ministro da Indústria, para um mandato de 6 anos, que não puderam ser removidos e não pode ser nomeado para mais de 2 mandatos (max 12).
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Em economia , inflação é sustentado e aumento generalizado do nível de preços de bens e serviços, medidos em relação a poder de compra. Também é definida como o declínio no valor de mercado ou poder de compra de uma moeda em uma economia em particular, que difere da desvalorização , já que o último refere-se à queda no valor da moeda de um país em relação a outra moeda negociada nos mercados internacionais, como o dólar dos EUA, o euro ou o iene.
A existência de inflação ao longo de um período implica um aumento constante no preço das mercadorias em geral. Para medir o aumento, a criação de índices diferentes que medem o percentual de crescimento médio de uma cesta ponderada de bens com base no que é medido.
O índice mais utilizado para medir a inflação é o "Índice de Preços ao Consumidor" ou CPI , o que indica a variação percentual no preço médio dos bens e serviços comprados por um consumidor típico em dois instantes de tempo, utilizando como referência chamado em alguns países, a cesta básica.
Outros índices, como o "índice de preços no atacado" (IPM) e do "índice de preços ao produtor", que diferem da CPI que não incluem impostos e taxas, ou de lucro feita por atacadistas e produtores. Estes índices são utilizados para fazer medições específicas sobre o comportamento da economia de um país, mas não é usado como taxas de inflação oficiais.
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A Euribor é uma sigla para "Eur opeia I nter b anco O ffered R comeu", ou seja, taxa interbancária Europeia ofereceu.
É a taxa de juros à qual os bancos emprestam dinheiro no mercado interbancário do euro. Seu valor é calculado pela Federação Bancária Europeia , utilizando os preços médios dos 64 principais bancos europeus.
Esta taxa aplica-se às transações entre bancos da Europa que oferecem preços dos empréstimos que são feitas cada uma das 64 principais bancos europeus, o que significa que a taxa que você paga como um banco quando se deixa o dinheiro .
A Euribor é realmente apenas um tipo, mas um conjunto deles. As instituições financeiras usam diferentes taxas de juros, dependendo do prazo para que eles emprestam dinheiro. Assim se pode falar da Euribor a uma semana, um mês ou um ano. A Euribor a um ano é normalmente utilizado como referência para o crédito hipotecário (às vezes usando o IRPH ou CECA ).
Seu valor é atualizado diariamente e Espanha está publicado no BOE .
É um indicador muito importante do mercado financeiro, uma vez que a Euribor a um ano é, entre outras coisas, é a taxa de referência oficial mais comumente utilizado para empréstimos em Espanha a partir de 01 de janeiro de 2000. Transações concluída antes dessa data, utilizado como referência oficial MIBOR um ano, que era o mercado interbancário equivalente em pesetas. Hipotecas de taxa variável são revisados mais EURIBOR porque este índice registrado ligeiras flutuações ao longo do período do empréstimo.
A Euribor é aplicado somente sobre os bancos dos Estados-Membros da União Europeia como parte da zona euro . Os tipos de referência locais, como Paris ou Frankfurt FIBOR Pibor juntou-se à Euribor em 01 de janeiro de 1999 . No caso de Espanha, a Euribor substituído Mibor após a devolução do Banco de Espanha para o Banco Central Europeu .
O valor da Euribor a 12 meses sofreu um declínio significativo em relação a 2002, tendo valores baixos durante os próximos três anos (em comparação com anos anteriores). No último trimestre de 2005, seu valor começou a escalada constante ao longo de 2006 ele retornou a valores semelhantes às tomadas antes desta queda. Em 06 de junho de 2008 foi uma das caminhadas mais espetaculares de até três décimos do valor do dia anterior e atingir o valor de 5,417%. O registro da Euribor foi o dia em 2 de outubro, que conseguiu chegar a 5,526%.
O cronograma para definir as mudanças diárias da Euribor é às 11:00 horas.
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O Banco Central Europeu (BCE) é o banco central da moeda única europeia, o Euro , e é o eixo principal do Eurosistema . O BCE é parte do Sistema Europeu de Bancos Centrais e sob reserva das disposições do Tratado da Comunidade Europeia e os seus Estatutos.
Esta entidade é um dos órgãos mais importantes da União Europeia (UE) e está sediada em Frankfurt, na Alemanha.
A principal função do BCE é manter o poder aquisitivo da moeda única e, portanto, a estabilidade dos preços na área do euro, que compreende os 15 países da UE que adoptaram o euro desde 1999. O BCE controla a oferta de moeda e dos preços.
A base jurídica da política monetária única é definida no Tratado que institui a Comunidade Europeia e os Estatutos do Sistema Europeu de Bancos Centrais (SEBC) e do BCE. O Estatuto estabeleceu a constituição do BCE e do SEBC em 1 de Junho de 1998.
O BCE é também responsável por estabelecer e implementar as linhas gerais da política econômica e união monetária.
Para isso, o BCE trabalha com o SEBC, que inclui os 27 países da UE. No entanto, apenas 15 destes países até agora adoptado o euro, constituindo assim a " zona euro ", e seus bancos centrais, juntamente com o BCE, formam o" Eurosistema ".
O BCE tem personalidade jurídica de direito público internacional.
As taxas de juro ou taxas oficiais de intervençãodo Banco Central Europeu determina a postura de política monetária deste. Atualmente, as taxas de juros do BCE são:
a taxa central é a taxa mínima de proposta nas operações principais de refinanciamento.
Entre as operações que utilizam o banco central a intervir na política monetária são as operações de mercado aberto para regular a liquidez das instituições de crédito disponíveis dentro destes, existem os chamados operações principais de refinanciamento, as propostas que taxa de juro variável é responsável por injetar liquidez no sistema bancário. Estes leilões são competitivos por natureza e têm interesse mínimo. Este interesse é o débito mínimo pelo BCE.
a taxa de juro aplicável à facilidade permanente de cedência
a taxa de juro da facilidade permanente de depósito.
Estes dois últimos tipos incluídos nas instalações ditas permanentes frequentemente definidos 100 pontos acima e abaixo, respectivamente, do tipo oficial central.
As taxas de juros do Banco Central Europeu tem uma importância considerável para o público, porque o interesse de muitos empréstimos hipotecários é variável e está ligada à taxa Euribor ea taxa depende muito da taxa de juros que continua a ser o banco central, a sua influência é além dela também influencia fortemente os totais taxas de longo prazo, o preço de ações e ativos fixos e atividade econômica em geral como um todo.
Aqui você tem um vídeo informativo publicado pelo próprio BCE em que estes termos são tratados de uma forma muito agradável e fácil.
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